【 康冠科技 】是一家专注于智能显示产品领域的研发设计和生产制造的企业。据DISCIEN数据显示，2022年公司智能交互平板在生产制造型供应商中的出货量全球排名第一，2023年半年度，公司智能电视在生产制造型供应商中的出货量全球排名第五，行业地位领先。公司业务结构持续优化，营收、归母年复合增长率分别达14%、40%，利润端表现亮眼。智能交互显示产品应用场景广泛，市场发展景气，代工+自有品牌并举。公司紧抓海外市场高速增长趋势，以服务一线客户为主，产品主要销往欧洲、北美等主流市场。智能电视定制化柔性化生产，差异化市场布局。公司凭借研发和制造优势定制化柔性化服务客户，在目标市场占据较高市占率。公司重视员工激励，上市一年半内推出两期股权激励计划。我们看好公司从智能电视出口企业到AI智能显示终端的积极转变，预计公司2023-2025年归母净利润分别为12.55/15.90/18.92亿元，同比分别-17.19%/+26.67%/+19.05%，对应PE分别为14/11/9倍，维持“买入”评级。
